智通财经APP获悉，国泰君安证券发布研报以为处女膜 在线av，AI产业程度趋势未改，四大云厂Capex增出息入决心强。面前北好意思新系列算力卡出货节拍变化，当今看北好意思云厂在探讨选择H系列来填补当下的需求。该团队瞻望Q3光互联有望连续保执环比抬升态势，同期后续北好意思开采商财报、Meta Connect大会、CIOE光博会等王人会带来催化，连续看好光模块板块。合座来看，公共AI产业共振，更大比重嗜好光电互联的投资价值。

四大云厂Capex增出息入决心强。具体看，四大云厂Q2共计为570亿好意思金，同环比增长66%/22%，同期，Meta、AWS明确暗示下半年景本开支会比上半年更高，Google、Microsoft也瞻望会守护高位。从进入决心看，Google明确暗示不进入的风险大于过度投资;AWS暗示我方面前是合理截止进入产能和需求的均衡，同期看好AI的中遥远影响;Meta暗示正在方案将来几年所需要的想象集群和数据，答应冒险开发AI智商而不是太晚，同期以为连续进入AI是极度念念真谛的。微软也正在方案10年维度的增长。

光互连后续催化一经好多。面前北好意思新系列算力卡出货节拍变化，当今看北好意思云厂在探讨选择H系列来填补当下的需求，短期看400G/800G需求有望执续拉动。国泰君安证券瞻望Q3光互联有望连续保执环比抬升态势。同期后续北好意思开采商财报、Meta Connect大会、CIOE光博会等王人会带来催化处女膜 在线av，连续看好光模块板块。

投资提议：一是公共AI产业共振，更大比重嗜好光电互联的投资价值;二是兼顾国资企业稳增长高股息的价值以及新业态变调的契机;三是寻找“0-1”变化的低空经济、卫星通讯、车载通讯等新流通投资主题;四是暖和经济复苏预期下，物联网、海缆等优质赛说念下的头部企业的深蹲起跳。

催化剂：GB200改造超预期;H系列出货节拍超预期;光模块订单追加。

风险领导：AI等新工夫领域的投资落地或不足预期处女膜 在线av。企业竞争或加重影响盈利智商。